Europejskie banki spodziewają się gospodarczego armagedonu.
Przy obecnych wartościach akcje sygnalizują 40% redukcję zysków. Oznacza to spadek cen domów o 40%, spadek PKB o 9-10% i wzrost bezrobocia o średnio 12% w ciągu najbliższych trzech lat. Taki wynik byłby najgorszym europejskim kryzysem w czasie pokoju – wyrządziłby daleko większe szkody niż globalny kryzys finansowy z 2008 roku i Wielki Kryzys z lat 30. XX wieku. [The Telegraph, 28.06.2022 r.]
Ilustracja zamieszczona w prasie brytyjskiej.
Następny kryzys nie będzie przypominał poprzednich.
W latach 70. mieliśmy stagflację, ale nie mieliśmy tak poważnego kryzysu zadłużenia. Od 2008 roku mieliśmy kryzys zadłużenia, po którym przyszła niska inflacja i deflacja, ponieważ kryzys kredytowy wywołał wstrząs ujemnego popytu. Dzisiaj stoimy w obliczu wstrząsów podażowych w kontekście znacznie wyższych poziomów zadłużenia, co oznacza, że zmierzamy w kierunku stagflacji w stylu lat 70. połączonej z kryzysem zadłużenia w stylu 2008 roku. Czeka nas stagflacyjny kryzys zadłużenia. [The Guardian, 30.06.2022 r.]
Globalne dane indeksu nabywczego menedżerów (PMI) świadczą o zbliżającej się stagflacji, ponieważ wzrost słabnie, a koszty życia rosną.
Wczesne dane PMI z czerwca pokazały dramatyczne spowolnienie wzrostu gospodarczego w Stanach Zjednoczonych, strefie euro i Wielkiej Brytanii. W nadchodzących miesiącach należy spodziewać się dalszego osłabienia. Wskaźniki wybiegające w przyszłość, chociażby ankiety dotyczące napływu nowych zamówień i oczekiwań świata biznesu co do produkcji w nadchodzącym roku, spadły do poziomów, które wskazują na kurczenie się gospodarek USA i Europy w trzecim kwartale br. [IHS Markit, 22.06.2022 r.]
Rządy utoną w światowym morzu zadłużenia. Rosnące stopy procentowe i inflacja sprawią, iż wiele rządów nie udźwignie swoich długów. Przygotujmy się na falę niewypłacalności państw. Znajdujemy się w bańce kredytowej, która nie ma precedensu. Już przed pandemią liczby były alarmujące. Huragan niewypłacalności uderzył – dane po prostu za nim nie nadążają. [MoneyWeek, 24.06.2022 r.]
Minister finansów Francji: Zadłużenie kraju osiągnęło „poziom zagrożenia”.
Coraz głośniejsze stają się wezwania do zwiększenia wydatków publicznych, aby pomóc gospodarstwom domowym o niskich dochodach poradzić sobie z szalejącą inflacją. Do niedawna wiele państw zachodnich mogło pożyczać praktycznie za darmo, ale powrót inflacji wymusił podniesienie stóp procentowych. [Daily Times, 28.06.2022 r.]
Lista gospodarek wschodzących, które borykają się z problemem zadłużenia, powiększa się szybko wraz ze wzrostem globalnych stóp procentowych.
W krajach, gdzie dochody są niskie, kryzysy zadłużenia nie są czymś hipotetycznym. To już rzeczywistość – przyznała Carmen Reinhart, główna ekonomistka Grupy Banku Światowego. [Bloomberg, 27.06.2022 r.]
Globalna gospodarka „miga na czerwono” – ostrzega światowy bank centralny.
Bank Rozrachunków Międzynarodowych (BIS) wykorzystał swój roczny raport, aby ostrzec przed globalną „zmianą reżimu”. Oznacza to, że banki centralne będą musiały celowo spowolnić wzrost gospodarczy. [SMH, 26.06.2022 r.]
Szefowie banków centralnych obwieszczają, że era niskich stóp procentowych i umiarkowanej inflacji dobiegła końca.
Najważniejsi bankierzy centralni świata alarmują, że era niskich stóp procentowych i umiarkowanej inflacji dobiegła końca po „ogromnych wstrząsach geopolitycznych” wywołanych konfliktem na Ukrainie i pandemią koronawirusa. [Financial Times, 30.06.2022 r.]
Największa masakra walutowa od 1997 roku stawia azjatyckie banki centralne w trudnej sytuacji.
Twórcy polityki, którzy zmagają się z najszybszą inflacją od dziesięcioleci, muszą dokonać beznadziejnego wyboru: zdecydowanie podnieść koszty finansowania zewnętrznego celem ochrony walut, co grozi zahamowaniem wzrostu gospodarczego; dokonać interwencji na rynkach walutowych przy pomocy rezerw, których budowanie zajęło lata; lub po prostu pozwolić rynkowi zrobić swoje. [Bloomberg, 29.06.2022 r.]
Największa od dziesięcioleci wyprzedaż obligacji korporacyjnych w Europie.
Wyprzedaż przewyższa nawet tę, która miała miejsce podczas kryzysu finansowego w 2008 roku. Inwestorzy próbują ustalić, ile podwyżek stóp procentowych uwzględnił już rynek i jak długo potrwa masakra korporacyjnych obligacji. [Financial Post, 24.06.2022 r.]
Firmy na całym świecie tną wydatki i eliminują miejsca pracy, bo perspektywy są niepewne.
Kierownicy takich firm jak Tesla, Novartis i Bed Bath and Beyond redukują wydatki i liczbę pracowników, podczas gdy inni zawieszają projekty lub rezygnują z transakcji, bo szaleje inflacja i słabnie zaufanie do światowej gospodarki. Wzrost produkcji spowalnia na całym świecie. [Yahoo, 28.06.2022 r.]
Ceny towarów spadają. To czerwony sygnał alarmowy recesji.
Edward Yardeni, prezes i główny strateg inwestycyjny w Yardeni Research, powiedział, że ceny surowców pozwalają odczytać nastroje odnośnie kondycji światowej gospodarki. W tej chwili zdecydowanie odzwierciedlają słabnący popyt na towary, czyli wyhamowanie wzrostu gospodarczego – dodał. [Barrons, 30.06.2022 r.]
Metale nie odnotowały tak poważnego spadku cenowego od czasu wielkiej recesji.
Ceny spadają z powodu obaw związanych z recesją. Po rekordowych notowaniach sprzed czterech miesięcy miedź odbiła się rykoszetem i zalicza doły. Z kolei cyna staniała o 21% – ma za sobą najgorszy tydzień od czasu kryzysu lat 80., który na cztery lata wyłączył ją z handlu na giełdzie w Londynie. [Bloomberg, 26.06.2022 r.]
Słabe notowania miedzi są oznaką, że gospodarka światowa niedomaga.
Nazywa się ją miernikiem perspektywy gospodarczej świata, „Doktorem Miedziakiem”. Spadek jej ceny do najniższego poziomu od 16 miesięcy to zły omen. Mówiąc najprościej, popyt maleje, a kupujący obawiają się nadchodzącej recesji zarówno w USA, jak i innych dużych gospodarkach. [Proactive Investors, 24.06.2022 r.]
W chińskich hutach panuje ponura atmosfera – popyt na metale maleje.
Przemysł stalowy po prostu przestał przynosić zyski – wyjaśnia doradca finansowy Simon Wu. Dużo stali – surowca kluczowego dla potęgi produkcyjnej, jaką są Chiny – zalega w magazynach. Gospodarka, której prędkość zmienia się raptownie, wymusza spadek popytu i cen. [CNBC, 24.06.2022 r.]
Spowolnienie na rynku mieszkaniowym w USA jest widoczne w danych dostaw z Chin.
Amerykańscy konsumenci tną wydatki, co spowodowało już redukcję importu materiałów z Chin o 20-30%. Nowsze dane udostępnione przez amerykańskich spedytorów pokazują, iż spowolnienie na rynku mieszkaniowym uwidacznia się również w danych azjatyckiego łańcucha dostaw. [CNBC, 27.06.2022 r.]
Gospodarka USA skurczyła się w ostatnim kwartale bardziej, niż oczekiwano.
Biuro Analiz Ekonomicznych podało, że gospodarka USA kurczyła się w tempie 1,6% rocznie w pierwszym kwartale 2022 roku. Wynik jest gorszy, niż się spodziewano. [Forbes, 29.06.2022 r.]
Branża detaliczna w USA stoi przed potencjalną falą bankructw po trwającym od miesięcy spowolnieniu działań restrukturyzacyjnych.
Rosnące ceny obniżają popyt na niektóre towary. Sklepy borykają się z nadmiernym poziomem zapasów. Gigant kosmetyczny Revlon, istniejący na rynku od 90 lat, ogłosił w zeszłym tygodniu swoją upadłość. [CNBC, 23.06.2022 r.]
Sponiewierana gospodarka brytyjska coraz bliżej punktu krytycznego.
Po serii bezprecedensowych wstrząsów naród zderza się z coraz trudniejszymi do rozwiązania problemami, które cechuje słabnący wzrost, szalejąca inflacja i ogólnokrajowe strajki. Rezultatem jest malejące zaufanie konsumentów i recesja. [Bloomberg, 27.06.2022 r.]
Ceny żywności w Wielkiej Brytanii galopują – miliony ludzi są w rozpaczliwej sytuacji.
Badanie przeprowadzone przez Fundację Josepha Rowntree ujawniły, iż miliony gospodarstw domowych o niskich dochodach żyją bez artykułów pierwszej potrzeby, zalegają z rachunkami i zaciągają długi. Pakiet wsparcia o wartości 15 miliardów funtów ogłoszony w zeszłym miesiącu przez kanclerza skarbu Rishiego Sunaka jest daleki od rozwiązania problemów finansowych rodzin o niskich dochodach – bije na alarm grupa zwalczająca ubóstwo. [Bloomberg, 28.06.2022 r.]
Blisko połowa dorosłych Brytyjczyków zmniejsza ilość kupowanej żywności, ponieważ kryzys rosnących kosztów utrzymania zmusza ich do okrojenia wydatków w hipermarketach.
Według Urzędu Statystycznego 44% ankietowanych stwierdziło, że w zeszłym miesiącu kupowało mniej żywności – na początku roku liczba ta wynosiła 18%. [The Guardian, 24.06.2022 r.]
Nastroje niemieckich konsumentów są najgorsze w historii.
Rosną koszty energii, żywności i surowców. W maju inflacja wyniosła 7,9% – to najwyższy poziom od chwili zjednoczenia Niemiec w 1990 roku. [Daily Sabah, 28.06.2022 r.]
Niemcy twierdzą, że ich kryzys energetyczny może być taką samą przyczyną globalnego krachu, jak upadek banku inwestycyjnego Lehman Brothers w 2008 roku. Wystarczy, że kraj wykona krok w kierunku racjonowania gazu ziemnego.
Niemcy – największa gospodarka Europy – przeszły do drugiego etapu swojego trzyetapowego awaryjnego planu zaopatrzenia w gaz. [Yahoo, 24.06.2022 r.]
Nadchodzą ciężkie zimy. Pora zacząć oszczędzanie energii. Energochłonne gałęzie przemysłu w Europie obejmują zarówno produkcję aluminium, jak i hodowlę kurczaków. Wszystkim grozi zamknięcie.
Europejski sektor wytwórczy rozsypuje się pod ciężarem utrzymujących się wysokich cen energii elektrycznej i gazu ziemnego. Perspektyw na odwrócenie trendu nie ma. Nadciąga kolejna fala redukowania produkcji i zamknięć zakładów. A racjonowanie gazu nawet się nie zaczęło. [Bloomberg, 27.06.2022 r.]
Ceny energii w Europie rosną – słabe wiatry zaostrzają kryzys energetyczny.
„Cena dnia następnego” w Wielkiej Brytanii wzrosła o 26%, osiągając najwyższy poziom od początku marca, podczas gdy kontrakt niemiecki zyskał 3,2%. Oba rynki są w dużym stopniu uzależnione od prądu generowanego przez wiatr, który ma zaspokoić rosnący popyt. Gdy dostępność energii wiatrowej jest niska, lukę będą musiały wypełnić elektrownie spalające gaz i węgiel. [Bloomberg, 29.06.2022 r.]
Kryzys energetyczny w Europie jest tak poważny, że w ramach strategii oszczędzania prądu i gazu Dania wezwała swoich obywateli do brania krótszych pryszniców i suszenia ubrań na zewnątrz.
Nic nie wskazuje na to, że ceny gazu w regionie – obecnie około cztery razy wyższe niż normalnie – zaczną w najbliższym czasie spadać. [Bloomberg, 28.06.2022 r.]
Wielka Brytania wstrzyma dostawy gazu do Europy kontynentalnej, jeśli w nadchodzących miesiącach kraj zostanie dotknięty ekstremalnymi niedoborami energii.
W ramach środków nadzwyczajnych narodowa sieć energetyczna może zamknąć gazociągi łączące ją z Holandią i Belgią . [The Guardian, 29.06.2022 r.]
Tej zimy Brytyjczycy mogą otrzymywać zapłatę za zużywanie mniejszej ilości energii elektrycznej w godzinach szczytu.
Plan narodowej sieci energetycznej ma zmniejszyć ryzyko przerw w dostawach prądu i zwiększyć długoterminową wydajność. Przedsiębiorstwo nosi się z zamiarem uruchomienia systemu, który za pośrednictwem inteligentnych liczników płaciłby milionom konsumentów za dobrowolne racjonowanie zużycia prądu w czasie spadku podaży. [City AM, 27.06.2022 r.]
Koncerny EDF, TotalEnergies i ENGIE apelują, by Francuzi ograniczyli zużycie prądu.
We wspólnym oświadczeniu dyrektorzy generalni napisali: Teraz bardziej niż kiedykolwiek najlepszą energią jest ta, której nie zużywamy. [Energy Live News, 27.06.2022 r.]
Francuskie strajki grożą pogorszeniem sytuacji na europejskim rynku energetycznym.
Francuskie dostawy energii są zagrożone wskutek strajków płacowych w firmach takich jak Electricite de France SA. Akcje te są dowodem na to, jak rosnąca gwałtownie inflacja wpływa na gospodarkę. Sektor doświadcza już przestojów w elektrowniach jądrowych EDF spowodowanych pracami naprawczo-konserwacyjnymi. [Bloomberg, 28.06.2022 r.]
Pole roponośne Shaybah w Arabii Saudyjskiej.
Organizacja Krajów Eksportujących Ropę Naftową wyprodukowała o ponad pół miliarda baryłek ropy mniej, niż deklarowała, co pogłębia obawy dotyczące zdolności OPEC+ do zrównoważenia rynku globalnego.
Grupa od miesięcy ma trudności związane z dostarczeniem na rynek obiecanej ilości ropy, ponieważ niektórzy członkowie borykają się z problemami inwestycyjnymi i operacyjnymi. [Bloomberg, 28.06.2022 r.]
Emmanuel Macron wyjawił Joe Bidenowi, że Zjednoczone Emiraty Arabskie i Arabia Saudyjska nie są w stanie zwiększyć wydobycia ropy.
Dzwonił do mnie MBS (tj. Mohammed Bin Salman) – powiedział prezydent Francji w trakcie podsłuchanej, kuluarowej rozmowy z Joe Bidenem na szczycie G7. Osiągnął maksimum (zdolności produkcyjnej). Tak twierdzi. A potem dodał, że Saudyjczycy mogą zwiększyć produkcję o 150 (tysięcy baryłek dziennie). Może o trochę więcej. [Financial Post, 27.06.2022 r.]
Libia wstrzymuje eksport ropy z kluczowego portu.
Spadek podaży w Libii to jeszcze jeden czynnik obniżający podaż na światowym rynku ropy. Cena surowca wzrosła w tym roku o 50% do 115 dolarów za baryłkę. Wielu głównych producentów ma trudności z utrzymaniem poziomu produkcji. [Bloomberg, 29.06.2022 r.]
Niedobory paliw zmuszają Indie do importowania benzyny i oleju napędowego.
Według firmy konsultingowej FGE gorączkowe pozyskiwanie benzyny i oleju napędowego przez Indie spowodowało już wzrost regionalnych marż rafineryjnych obu paliw. Ich niedobory pojawiły się w stanach Tamilnadu i Gudźarat. [Bloomberg, 29.06.2022 r.]
Ograniczenie podaży rosyjskiego gazu zagraża światowemu centrum produkcji chemikaliów i globalnym łańcuchom dostaw.
Zagrożenie dotyczy nie tylko koncernu BASF i jego 39 000 pracowników w Niemczech. BASF i inne koncerny chemiczne znajdują się na początku większości przemysłowych łańcuchów dostaw. Następstwa ich zakłócenia wyszłyby daleko poza sektor, zagrażając gospodarce Europy w czasie, gdy inflacja przyspiesza, a wzrost gospodarczy spowalnia. [Bangkok Post, 29.06.2022 r.]
Niedobory chemikaliów, jakie uderzyły w gospodarstwa rolne w USA, „wyszły poza skalę”.
Rolnicy ograniczają stosowanie środków chwastobójczych, szukają substytutów popularnych fungicydów i zmieniają pory sadzenia z powodu utrzymujących się niedoborów chemikaliów. Taka sytuacja grozi znacznym zmniejszeniem zbiorów. [Reuters, 27.06.2022 r.]
Problemy z sieciami energetycznymi w USA i innych krajach są ignorowanym, potencjalnym „czarnym łabędziem” – katalizatorem chaosu na rynkach energii.
Podczas gdy towary takie jak benzyna cieszą się dużym zainteresowaniem mediów ze względu na łatwo dostępne punkty cenowe, elektryczność nie ma płynnych benchmarkowych kontraktów terminowych. [MarketWatch, 27.06.2022 r.]
Branża telekomunikacyjna w Pakistanie ostrzegła rząd, że przerwy w dostawach prądu doprowadzą do awarii sieci.
Dostawcy skarżą się również, że szybko rosnące ceny paliwa nakładają dodatkowe ograniczenia na import zapasowych generatorów do bazowych stacji nadawczo-odbiorczych. [Dawn, 29.06.2022 r.]
Ataki na elektrownie w RPA przyczyniły się do ustanowienia rekordu pod względem przerw w dostawach prądu.
Impas w negocjacjach płacowych wywołał niepokoje pracownicze w państwowym przedsiębiorstwie energetycznym. W elektrowniach węglowych na porządku dziennym są zastraszenia, przemoc i podpalenia. [Bloomberg, 28.06.2022 r.]
Protesty przeciwko zmniejszaniu obciążenia sieci energetycznej w największym mieście Pakistanu.
Karaczi zostało sparaliżowane przez korki uliczne, które zablokowały także drogi prowadzące do największego portu w kraju. Kilka obszarów metropolii doświadcza przerw w dostawach prądu. [Business Recorder, 28.06.2022 r.]
Wysokie ceny energii powodują chaos w Azji. Reszta świata powinna być tym faktem zaniepokojona.
Reakcja narodów będzie jeszcze większym problemem niż sam wzrost cen. Pod presją opinii publicznej rządy i politycy powrócą do tańszych, brudniejszych form energii. [CNN, 25.06.2022 r.]
Sekretarz ds. biznesu zezwoli na wpuszczenie do brytyjskich rurociągów gazu niższej jakości, aby ochronić kraj przed najgorszymi skutkami nadchodzącego kryzysu energetycznego.
Sekretarz ds. biznesu omawia plany wprowadzenia mniej wydajnego gazu o niższej kaloryczności do krajowych sieci. Chodzi o maksymalne wykorzystanie paliwa dostępnego na Morzu Północnym, które w przeciwnym razie nie byłoby odzyskiwane. [The Telegraph, 24.06.2022 r.]
Premier Chin wezwał do zwiększenia produkcji węgla, aby zapobiec przerwom w dostawach prądu. Wczesne letnie upały spowodowały rekordowe zużycie energii elektrycznej.
Władze ponownie wydały ostrzeżenia dotyczące wysokich temperatur w kilkunastu prowincjach kraju. [The Guardian, 24.06.2022 r.]
Azjatycki węglowy wskaźnik referencyjny wystrzelił do rekordowego poziomu. Pogarszają się globalne niedobory paliw.
Inflacja i rachunki za energię znowu podskoczą. W Australii węglowy indeks spot po raz pierwszy przekroczył 400 dolarów za tonę. [Bloomberg, 27.06.2022 r.]
Pentagon ostrzega przed poważnym zagrożeniem dla globalnej gospodarki, jakim są słabości technologii blockchain.
Pentagon opublikował raport pt. Czy blockchainy są zdecentralizowane? Niezamierzone efekty centralizujące w rozproszonych rejestrach. Na dokument składa się długa lista obaw związanych z branżą kryptowalut i innymi sektorami (big tech, fintech i bezpieczeństwo), które są sprzężone z technologią blockchain. [Investing, 29.06.2022 r.]
Przerwa w dostawie prądu w Karaczi.
Oprac. exignorant
Blog exignoranta 